世界人口增長放緩影響終端市場需求增速
烯烴市場分析人士表示,比起目前的經(jīng)濟增長乏力問題,世界人口增長放緩將更深入地影響經(jīng)濟增長。對于化工市場來說,人口增長放緩既令勞動力市場趨于緊張,又削弱了終端市場需求的增長,最終延長全球聚烯烴供應過剩的時間,使聚烯烴市場的平衡愈發(fā)困難。
目前,市場人士十分擔憂全球聚烯烴供應過剩的問題。ICIS負責聚乙烯(PE)業(yè)務的主管哈里森·雅各比表示,對于PE,2019年至2028年預計將投產(chǎn)約6100萬噸的新增產(chǎn)能,而同期需求增長約為3931萬噸。典型的世界級規(guī)模的PE裝置產(chǎn)能平均約為45萬噸/年,這意味著期間全球將過剩超過48套世界級規(guī)模的PE裝置。
聚丙烯(PP)的需求缺口同樣明顯。ICIS負責美洲聚合物業(yè)務的主管拉梅什·耶爾表示,2019年至2028年全球將新增約5000萬噸PP產(chǎn)能,而需求增長僅為3000萬噸。典型的世界級規(guī)模的PP裝置產(chǎn)能平均約為45萬噸/年,這意味著全球大約有45套世界級規(guī)模的PP裝置過剩。ICIS表示,如果企業(yè)不選擇關閉過剩裝置,全球可能需要數(shù)年時間才能擺脫供應過剩的局面。
不過,ICIS也表示,以上的預測前提是市場需求不發(fā)生大規(guī)模減少。但是,目前的市場人士發(fā)現(xiàn),這一前提似乎并不穩(wěn)固,因為全球人口增長在最近十年嚴重放緩。ICIS負責全球化學品業(yè)務的高級經(jīng)濟學家凱文·斯威夫特表示,人口統(tǒng)計學家預計,全球人口將比5到10年前的估計更早達到峰值,而且達到的峰值水平更低。目前,全球大約有20個國家的人口正在減少,人口危機正在到來。
斯威夫特指出,人口增長的放緩不僅僅會減少終端需求,還會帶來一系列惡性后果。對于剛剛進入人口減少時期的國家,年輕人失業(yè)、消費者信心低迷和房地產(chǎn)市場蕭條都會到來。其中,從深度少子化國家的經(jīng)驗看,年輕人失業(yè)會在未來有所緩解,但消費者信心的低迷和房地產(chǎn)市場蕭條不會得到改善。日本就是最好的例子。即使沒有進入深度少子化,如美國只發(fā)生人口增長放緩,也會給勞動力市場帶來緊張。斯威夫特稱,從全球人口情況看,全球人口增長的地區(qū)集中在撒哈拉以南非洲、中東和東南亞地區(qū)的經(jīng)濟落后國家。其他地區(qū),即使是傳統(tǒng)認為人口高速增長的地區(qū),如南亞、北非、拉美等,都開始面臨少子化。
對于烯烴行業(yè),這意味著本就艱難的需求更加不振。
對于美國市場,斯威夫特表示,目前,全世界都在關注美聯(lián)儲的降息行動,忽略了少子化的潛在影響。在美國,衡量通脹的生產(chǎn)者價格指數(shù)(PPI)低于預期。另一項指標消費者價格指數(shù)(CPI)達到預期。這兩項數(shù)據(jù)都大大增加了美聯(lián)儲在9月中旬開始降低基準利率的可能性。對降息的預期已經(jīng)開始降低住房貸款的抵押貸款利率,這應該會讓人們更能負擔得起住房,從而提振銷售。最終,這將影響到對用于房屋建筑、家具和電器的塑料和化學品的需求。但斯威夫特表示,從長遠來看,2000年前后出生的千禧一代正在達到買房的黃金年齡。這與較低的利率相結合,應該會在本十年剩下的時間里為房地產(chǎn)市場提供巨大的推動力,但由于少子化,這一需求的規(guī)模不會比此前更好。度過這個需求期后,需求會向更惡劣的方向逆轉。對于聚烯烴行業(yè),這將拉長行業(yè)的供需不平衡期。
斯威夫特表示,美國的任何增長都不會緩解聚烯烴產(chǎn)能合理化調(diào)整的可能性,因為全球供應過剩的規(guī)模太大了。一些生產(chǎn)商已經(jīng)開始合理化調(diào)整高成本的PE和PP產(chǎn)能,這一趨勢將持續(xù)下去。在美國,PE裝置由于其原料優(yōu)勢將保持競爭力。
ICIS負責化工業(yè)務分析的副總裁亞歷克斯·利德貝克表示:“由于少子化,擺脫這種產(chǎn)能過剩狀態(tài)需要更長時間。化工行業(yè)將需要做出一些艱難的決定來重新平衡市場,包括永久關閉工廠,項目延遲甚至取消。所以,我們認為從今年開始,未來幾年行業(yè)將開始有越來越多的化工裝置永久性關閉。中東和北美的低成本資產(chǎn)是安全的,其他地區(qū)的高成本生產(chǎn)商非常脆弱。”